據(jù)某網(wǎng)消息　11月3日-6日，第七屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)在北京展覽館舉行。中國(guó)國(guó)際期貨金融工程實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品總監(jiān)高健在接受某網(wǎng)站記者專(zhuān)訪時(shí)介紹，程序化交易是股票和期貨等交易中的創(chuàng)新，是基于基本面、價(jià)值投資和對(duì)沖理念的科學(xué)投資方式，其優(yōu)點(diǎn)是指令果斷、下單速度快和模型決策；在期貨市場(chǎng)上具有保證金交易的杠桿性、雙邊交易和日內(nèi)交易的特征，有助于較穩(wěn)健的投資者取得較高收益。

文字實(shí)錄:

       某網(wǎng)站記者（以下簡(jiǎn)寫(xiě)記者）：各位網(wǎng)友大家好！這里是第七屆北京國(guó)際金融博覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，今天我們邀請(qǐng)到的嘉賓是中國(guó)國(guó)期貨金融工程實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品總監(jiān)高健，高老師您好！

       高健：您好！

       記者：您今天主要講的是程序化交易，但這個(gè)概念對(duì)多數(shù)投資者還是一個(gè)比較陌生的概念，請(qǐng)您給簡(jiǎn)要介紹一下。

        高健：各位投資者朋友下午好！今天非常高興參加這個(gè)節(jié)目，可能很多投資者朋友對(duì)程序化交易比較陌生，程序化交易是近幾年尤其在期貨市場(chǎng)比較新興的一個(gè)詞匯，它主要是相對(duì)傳統(tǒng)的股票交易、期貨交易，在交易方式上的一種創(chuàng)新。它主要有幾個(gè)特征，我有計(jì)算機(jī)的模型來(lái)識(shí)別行情或信號(hào)，用模型來(lái)下單，它最典型的兩個(gè)特征是模型識(shí)別和模型下單。程序化交易也是適應(yīng)我們交易方式的發(fā)展產(chǎn)物，傳統(tǒng)的交易涉及到資本競(jìng)爭(zhēng)、信息競(jìng)爭(zhēng)、消息競(jìng)爭(zhēng)，最后演變?yōu)榻灰准夹g(shù)的競(jìng)爭(zhēng)，程序化交易是交易技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，引進(jìn)IT的一種新型技術(shù)。

        記者：程序化交易對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有什么好處呢？

        高健：程序化交易是一種創(chuàng)新的交易方式，它主要有三大優(yōu)點(diǎn)：

        第一，它的下單交易指令果斷，相對(duì)于人為的下單有個(gè)好處，指令果斷，能準(zhǔn)確地下單到交易所，防止在交易過(guò)程中因?yàn)楠q豫和對(duì)行情的擔(dān)憂(yōu)。

        第二，下單交易速度快，這是它一個(gè)非常典型的特征，因?yàn)槲覀冎溃F(xiàn)在的交易已經(jīng)是毫秒級(jí)的戰(zhàn)爭(zhēng)，也就是說(shuō)我們的交易在一毫秒指令就到交易所了。

       第三，把交易員解放出來(lái)，因?yàn)槲覀兪悄Ｐ拖聠危Ｐ蜎Q策，就像無(wú)人駕駛，我們交易里也提倡無(wú)人值守，這種無(wú)人值守基本上能把我們的交易員有效地解放出來(lái)，我們的交易員或策略員投入到其它更多的交易模型的研制和研發(fā)過(guò)程中。

        主要有這三大特征。

       記者：程序化交易可能對(duì)普通的投資者，不管是股票還是期貨投資者來(lái)說(shuō)，是相對(duì)陌生的一個(gè)概念，程序化交易目前在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展情況是怎樣的？

       高健：程序化交易發(fā)展是60、70年代從美國(guó)開(kāi)始興起，到目前為止紐交所基本49%以上的交易與我們程序化交易相關(guān)，CME基本達(dá)到30%交易指令與程序化相關(guān)，在國(guó)內(nèi)起步比較晚，在近幾年開(kāi)始出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，尤其是在期貨這個(gè)領(lǐng)域。程序化交易是以下單指令果斷、速度快和模型化優(yōu)勢(shì)，在期貨市場(chǎng)它有幾個(gè)典型的特征，比如保證金交易的杠桿性；雙邊交易，既能做多也能做空；日內(nèi)能夠交易，這給我們程序化交易提供比較好的環(huán)境，程序化交易在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)展得比較迅速。

       記者：您所在的機(jī)構(gòu)是金融工程實(shí)驗(yàn)室，它主要是負(fù)責(zé)程序化交易產(chǎn)品的研發(fā)，目前中期在程序化交易方面研發(fā)情況是怎樣的？

       高健：中期在這塊投入的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和時(shí)間都比較早，2005年我們基本就開(kāi)始從事程序化交易方面的研究了，2005—2009年，我們大量的精力投入在模型的研制，用模型怎么識(shí)別行情，我就是我們行情的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。2009年，我們基本上實(shí)現(xiàn)了模型的智能下單，2010年我們基本實(shí)現(xiàn)了模型的規(guī)模化，多模型，多品種，多周期同時(shí)下單，同時(shí)實(shí)現(xiàn)大資金與模型之間進(jìn)行資金配給，為我們后續(xù)量化對(duì)沖基金方面儲(chǔ)備了技術(shù)和人力。

       記者：目前投資者運(yùn)用程序化交易的效果如何？

高健：程序化交易應(yīng)該說(shuō)是一種科學(xué)的投資，他有基本面投資、價(jià)值投資或?qū)_理念的投資，我們的程序化交易量化交易的范疇，是一種科學(xué)投資，追求的是穩(wěn)健或大資金這樣一種交易方式，它對(duì)應(yīng)的投資者或使用者也是比較穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)，它的投資收益，國(guó)內(nèi)年化基本上在20%—30%，做得好的話(huà)，我們知道，現(xiàn)在市面上聽(tīng)說(shuō)有一些高頻這樣一類(lèi)程序化交易可能更可觀，年化百分之百都是存在的。

       記者：今天的訪談就到這里，謝謝高健總監(jiān)！

       高健：謝謝！