對于許多剛接觸程序化交易的投資者來說，程序化交易應該是圖A中的樣子：累計收益曲線以30度角持續攀升，收益穩定、回落相對有限；假如更完美一點兒的話，累計收益曲線角度可以再向45度角傾斜，最好連明顯的回撤都不要有，年收益穩定在30%以上等等，許多投資者認為這才是程序化交易該有的樣子。

圖A

       我們再來看圖B：

圖B

　　圖B也是一個程序化交易的賬戶，不知道對比圖A，對于上述投資者會做何感想，是不是也會和我們一樣得出結論：程序化交易并不都是圖A中的樣子，它可能因策略不同收益表現也會有所不同。

圖C

　　圖C的交易賬戶累計盈虧曲線與圖A累計收益曲線形態很相似。從實際交易評估的結果對比來看，圖A是程序化套利交易，而圖C則是日內超短線手動交易。所以我們可以由此進一步確認：近乎完美的收益率并不是程序化交易所獨有的。

       從三幅圖曲線走勢的對比可以看出：交易并不會因使用程序化而變得收益穩定、回撤變小，更不會因使用程序化交易而變得戰無不勝。可能由于很多人平日接觸到的程序化交易者大多是盈利且是穩定盈利的，才會讓人產生錯覺。用交易評估的話來說：我們對交易的評估包括交易策略的制定和交易者本身對策略的執行。程序化交易同樣是交易，只是程序化交易是利用計算機的優點把對策略的執行變得更為簡單和一致，但對于交易策略的構建和完善上，并非寫成程序代碼就能使策略穩定可行，也并非沒有代碼就意味著隨意下單。 因此，程序化交易同其他所有的交易方式一樣，都需要交易者弄清楚交易策略所面臨的風險和收益，作為一個好的交易者，只有在這個基礎之上理解并執行交易策略，才能形成最真實的交易系統。