量化自動交易、算法交易的概念

關(guān)于量化自動交易、算法交易以及高頻交易，國際上學(xué)術(shù)界與產(chǎn)業(yè)界并沒有統(tǒng)一的權(quán)威定義，并且這些概念及理解也是隨著市場與交易技術(shù)的發(fā)展與時俱進(jìn)的，目前國際市場上對這三者的通常理解如下：
1.量化自動交易
根據(jù)紐約證券交易所（NYSE）的定義，量化自動交易是指包含15只股票以上、成交額在100萬美元以上的一籃子交易。在后來的市場實踐中，量化自動交易的對象通常包括在紐約證券交易所上市的股票、在芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）和美國證券交易所（AMEX）交易的與這些股票或股票價格指數(shù)相對應(yīng)的期權(quán)，以及在芝加哥商業(yè)交易所（CME）交易的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨合約等，這種交易方式完全是基于這些投資品種（標(biāo)的資產(chǎn)以及相應(yīng)的期貨期權(quán)等衍生品）之間的相互定價關(guān)系。在交易執(zhí)行方面，量化自動交易是指從交易者的電腦下單指令直接進(jìn)入市場的電腦系統(tǒng)并自動執(zhí)行，主要被機構(gòu)投資者用于大宗交易。
2.算法交易
算法交易是指使用計算機來確定訂單最佳的執(zhí)行路徑、執(zhí)行時間、執(zhí)行價格及執(zhí)行數(shù)量的交易方法。算法交易已在金融市場上得到廣泛運用，養(yǎng)老基金、共同基金、對沖基金等機構(gòu)投資者通常使用算法交易對大單指令進(jìn)行分拆，尋找最佳路由和最有利的執(zhí)行價格，以降低市場的沖擊成本，提高執(zhí)行效率和訂單執(zhí)行的隱蔽性。算法交易可運用于任何投資策略之中，如做市、場內(nèi)價差交易、套利及趨勢跟隨交易等等。
3.高頻交易
高頻交易（HFT）是一類特殊的算法交易，它是利用超級計算機以極快的速度處理市場上最新出現(xiàn)的快速傳遞的信息流（包括行情信息、公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策發(fā)布等），并進(jìn)行買賣交易。