【交易系統(tǒng)方法】ATR作為入場(chǎng)工具的應(yīng)用示例
作者：開(kāi)拓者 TB 來(lái)源：cxh99.com 發(fā)布時(shí)間：2012年12月06日
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入場(chǎng)背景：（記住，入場(chǎng)背景告訴我們不久將會(huì)出現(xiàn)交易機(jī)會(huì)，而入場(chǎng)觸發(fā)器告訴我們現(xiàn)在入場(chǎng)交易）
波動(dòng)區(qū)間收縮背景：許多技術(shù)派已經(jīng)注意到大幅價(jià)格運(yùn)動(dòng)往往出現(xiàn)在價(jià)格平靜的橫盤(pán)整理之后。通過(guò)比較短期ATR和長(zhǎng)期ATR可以非常容易的鑒別出價(jià)格平靜的橫盤(pán)整理區(qū)間，比如當(dāng)10期ATR小于等于0.75倍50期ATR時(shí)，就表明近期市場(chǎng)不尋常的平靜。這就是一個(gè)背景條件，表明關(guān)鍵的入場(chǎng)時(shí)機(jī)就在眼前。
波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)張背景：許多技術(shù)派相信不同尋常的價(jià)格移動(dòng)意味著一個(gè)幅度可觀的趨勢(shì)正在形成。波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)張時(shí)期正好與波動(dòng)區(qū)間收縮時(shí)期相反，這時(shí)我們要求10期ATR大于50期ATR，例如10期ATR大于等于50期ATR的1.25倍。
如果你對(duì)這兩種截然相反的情況有興趣，我們可以非常容易的將兩者融合在一起。我們尋找的入場(chǎng)機(jī)會(huì)在什么時(shí)候呢？在波動(dòng)區(qū)間收縮之后緊跟著波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)張的時(shí)候。
回調(diào)或反彈背靜：假定我們只想在市場(chǎng)回調(diào)時(shí)買(mǎi)入，在市場(chǎng)反彈時(shí)賣(mài)出。當(dāng)價(jià)格比5天前的價(jià)格至少低3倍ATR時(shí)，我們可以讓我們的系統(tǒng)準(zhǔn)備買(mǎi)入。當(dāng)價(jià)格比5天前的價(jià)格至少高出3倍ATR時(shí)，我們可以讓我們的交易系統(tǒng)準(zhǔn)備賣(mài)空。{程序化交易}
入場(chǎng)觸發(fā)器：
波動(dòng)性突變：該理論認(rèn)為突然出現(xiàn)的某個(gè)方向的大幅運(yùn)動(dòng)表明與該方向相同的趨勢(shì)正在形成。一般來(lái)說(shuō)，我們的入場(chǎng)規(guī)則可以表述為：當(dāng)價(jià)格比上一交易日收盤(pán)價(jià)高 2ATR時(shí)買(mǎi)入，當(dāng)價(jià)格比上一交易日收盤(pán)價(jià)低2ATR時(shí)賣(mài)出。這里的一般概念是在平常交易日里價(jià)格漲跌不會(huì)超過(guò)上一交易日收盤(pán)價(jià)1ATR，超過(guò)上一交易日收盤(pán)價(jià)2ATR的價(jià)格漲跌是不尋常的事件，這表明有什么不同尋常的事發(fā)生了。由此可以做出的結(jié)論是：促使價(jià)格這么運(yùn)動(dòng)的原因是實(shí)質(zhì)性的，一個(gè)新的趨勢(shì)正在形成。
一些波動(dòng)性突變系統(tǒng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以點(diǎn)數(shù)為單位，而不是以ATR為單位。例如它們認(rèn)為當(dāng)日元比上一個(gè)收盤(pán)價(jià)高出250點(diǎn)時(shí)才表明上升趨勢(shì)出現(xiàn)。以點(diǎn)數(shù)為單位而不是以ATR為單位的交易系統(tǒng)需要不斷的調(diào)整優(yōu)化，才能與市場(chǎng)變化保持一致。然而，以ATR為單位的交易系統(tǒng)不需要優(yōu)化，正如我們以前解釋的那樣，ATR 值會(huì)隨著市場(chǎng)變化而變化。
方向改變觸發(fā)器：假定我們想在上升趨勢(shì)中的回調(diào)買(mǎi)入，我們可以將我們之前談到的回調(diào)或反彈背景與入場(chǎng)觸發(fā)器結(jié)合起來(lái)，后者能告訴我們什么時(shí)候回調(diào)或反彈已經(jīng)結(jié)束，也就是告訴我們主要趨勢(shì)什么時(shí)候正在恢復(fù)。
這一系列規(guī)則可以表述為：如果今天的收盤(pán)價(jià)比40天移動(dòng)均價(jià)高2ATR或更多，這表明長(zhǎng)期趨勢(shì)是向上的；而且今天的收盤(pán)價(jià)比七天前的收盤(pán)價(jià)低2ATR或更多，這表明我們正處在上升趨勢(shì)的回調(diào)中，那么我們就會(huì)在明天價(jià)格比今天最低價(jià)高出0.8ATR時(shí)買(mǎi)入。入場(chǎng)觸發(fā)器表明市場(chǎng)已經(jīng)從近期低點(diǎn)中恢復(fù)上漲，回調(diào)可能已經(jīng)結(jié)束，當(dāng)我們進(jìn)入市場(chǎng)后，市場(chǎng)會(huì)再次向主趨勢(shì)方向運(yùn)動(dòng)。
正如你在上面看到的，ATR在設(shè)計(jì)合理入場(chǎng)策略時(shí)是非常有價(jià)值的工具。在我們的下篇文章中，我們將會(huì)討論ATR在退出策略中的應(yīng)用，并給出一些有趣的應(yīng)用實(shí)例。
TR在離市中的應(yīng)用
在本文中我們將向大家展示ATR如何幫助我們更準(zhǔn)確的離市
ATR出場(chǎng)策略：或許ATR最有價(jià)值的應(yīng)用是用來(lái)確定盈利目標(biāo)。如果我們對(duì)用美元數(shù)量表示的盈利目標(biāo)進(jìn)行測(cè)試，我們很可能找到這樣一個(gè)美元數(shù)量表示的盈利目標(biāo)，它在歷史數(shù)據(jù)測(cè)試中能產(chǎn)生理想的回報(bào)。比如，假設(shè)我們經(jīng)過(guò)優(yōu)化后已經(jīng)找到能在某一特定市場(chǎng)獲得正期望收益的最佳盈利目標(biāo)——1250美元。雖然該方法能在歷史測(cè)試中獲得滿(mǎn)意效果，但這不是解決問(wèn)題的最好方法。
當(dāng)市場(chǎng)平靜的時(shí)，波動(dòng)性變小，我們的盈利極可能低于1250美元的目標(biāo)；然而當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)性變大，而且形成一個(gè)強(qiáng)勁的趨勢(shì)，我們的潛在盈利很可能遠(yuǎn)大于1250美元。1250美元的目標(biāo)水平無(wú)法讓人滿(mǎn)意，要么有時(shí)目標(biāo)水平太高，要么有時(shí)目標(biāo)水平太低。
相反，如果我們用ATR來(lái)限定我們的盈利目標(biāo)，我們將會(huì)找到一個(gè)更強(qiáng)健更合理的解決方法。讓我們用ATR代替美元作為盈利目標(biāo)單位，重新進(jìn)行測(cè)試，測(cè)試結(jié)果表明最佳盈利目標(biāo)是4ATR。在正常情況下，4ATR的盈利目標(biāo)就等于1250美元的盈利目標(biāo)；然而在市場(chǎng)平靜時(shí)，4ATR可能僅等于800美元。 ATR作為盈利目標(biāo)單位的優(yōu)點(diǎn)在于：當(dāng)市場(chǎng)變平靜時(shí)，原來(lái)1250美元的盈利目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，而ATR能隨著波動(dòng)性的改變而改變，因而原來(lái)的4ATR盈利目標(biāo)還能實(shí)現(xiàn)。{程序化交易}
波動(dòng)性增加能帶來(lái)更大的影響。比如某一重要的新聞使市場(chǎng)突然向某一方向飛跑，我們4ATR的目標(biāo)現(xiàn)在相當(dāng)于5000美元，所以當(dāng)市場(chǎng)能給我們5000美元或更多的時(shí)候，我們卻把盈利目標(biāo)定為1250美元，這樣的交易系統(tǒng)難道不會(huì)讓我們很沒(méi)面子嗎？
除了幫我們?cè)O(shè)定盈利目標(biāo)，ATR還能幫助我們?cè)O(shè)置跟蹤止損點(diǎn)。這里我們舉兩個(gè)例子，或許你會(huì)記得我們以前在論壇和通訊里面討論過(guò)。
吊燈止損法：我們常常強(qiáng)調(diào)一個(gè)好的離市在交易中的重要性，我們喜歡這么強(qiáng)調(diào)。我們把止損點(diǎn)放在離我們?nèi)胧泻蟮淖罡唿c(diǎn)或最高收盤(pán)價(jià)某一ATR處，隨著高點(diǎn)越變?cè)礁撸覀兊闹箵p點(diǎn)也逐漸上移，而不是下移。
示例：
止損點(diǎn)放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡邇r(jià)減去3ATR處。
止損點(diǎn)放在自我們?nèi)胧薪灰缀蟮淖罡呤毡P(pán)價(jià)減去2.5ATR處。
應(yīng)用：我們喜歡把吊燈止損法應(yīng)用于趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)。（我們這么命名，是因?yàn)槲覀冏⒁獾皆撝箵p點(diǎn)很象是從市場(chǎng)的天花板上掛下來(lái)的。
該止損法非常有利于讓我們的盈利往趨勢(shì)方向累積，同時(shí)還能保護(hù)我們免受趨勢(shì)大幅反轉(zhuǎn)的傷害。事實(shí)上，我們的研究表明該止損法是如此神奇有效以至于你可以隨機(jī)進(jìn)入期貨市場(chǎng)，然后使用該止損法，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)其結(jié)果是盈利的（如果不信，可以試試看）。在長(zhǎng)期趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)中，對(duì)大多數(shù)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最佳ATR值在2.5至 4.0間。
YO YO止損法：該法非常類(lèi)似于吊燈止損法，差別僅在于其ATR止損點(diǎn)總是盯牢上一個(gè)收盤(pán)價(jià)的，而不是盯牢最高價(jià)（或最高收盤(pán)價(jià)）。由于上一個(gè)收盤(pán)價(jià)不斷的變高或變底，止損點(diǎn)也跟著上移或下移（因?yàn)槲覀儼阉凶鯵O YO止損法）。盡管兩種止損法表面上很像，但其邏輯還是相當(dāng)有區(qū)別的。YO YO止損法是典型的波動(dòng)性止損法，即用于辨別一個(gè)交易日內(nèi)異常的不利的價(jià)格波動(dòng)。這種異常波動(dòng)往往是由于某一新聞事件，或是一種重要的技術(shù)性反轉(zhuǎn)（是趨勢(shì)結(jié)束的標(biāo)志）。這種邏輯使得YO YO止損法非常有效，我們很少因?yàn)檫@種止損觸發(fā)的退出交易而后悔。
我們必須提醒你YO YO止損法絕不是我們唯一的虧損保護(hù)措施，因?yàn)槿绻麅r(jià)格是緩慢的向不利于我們倉(cāng)位的方向移動(dòng)，YO YO止損點(diǎn)也跟著一天天的往下移，永遠(yuǎn)也不會(huì)觸發(fā)止損點(diǎn)，這在理論上是可能的。
綜合兩種止損方法：綜合使用YO YO止損法和吊燈止損法更有效。吊燈止損點(diǎn)往往設(shè)在距離最高點(diǎn)（或最高收盤(pán)價(jià)）3ATR或更多的地方，在市場(chǎng)向不利于我們的方向移動(dòng)時(shí)，該止損點(diǎn)是不變的，因此他將保護(hù)我們免受趨勢(shì)逐漸逆轉(zhuǎn)的傷害。YO YO止損點(diǎn)往往設(shè)在離上一個(gè)收盤(pán)價(jià)僅1.5或2ATR處，它可以保護(hù)我們免受異常的日內(nèi)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。當(dāng)兩者同時(shí)使用時(shí)，每天的止損價(jià)會(huì)是兩者中最先被觸發(fā)的那個(gè)。
資金管理建議：當(dāng)使用任何一種基于ATR的止損點(diǎn)，我們必須記住波動(dòng)性可以很快大到使我們承受得風(fēng)險(xiǎn)比我們計(jì)劃要承受的大。我不想在不知不覺(jué)中超過(guò)資金管理限定的風(fēng)險(xiǎn)水平，因此我們必須有一個(gè)“在最壞情況下的”基于美元單位的止損水平，或者我們必須在ATR變大時(shí)迅速減少我們的頭寸。什么時(shí)候我們?cè)摐p少我們的頭寸規(guī)模？什么時(shí)候該實(shí)行我們的固定的美元止損點(diǎn)？?jī)烧咴撊绾稳∩幔?br />
如果波動(dòng)性擴(kuò)張時(shí)我們?cè)谡_的方向，減少持倉(cāng)規(guī)模是不明智的，因?yàn)槭袌?chǎng)正向我們希望的方向發(fā)展。基于這個(gè)原因，在有盈利潛能的倉(cāng)位上我傾向于采用基于美元的止損點(diǎn)而不是采用過(guò)早的減少盈利倉(cāng)位的規(guī)模。顯然，我們想在盈利時(shí)持有大倉(cāng)位，在損失時(shí)持有小倉(cāng)位。因此在市場(chǎng)向不利于我們的方向發(fā)展，且波動(dòng)性變大時(shí)，減少我們的頭寸規(guī)模才是明智的。一旦獲得巨大的盈利，倉(cāng)位可以被安全的減少而不會(huì)犧牲太多的潛在贏利。
文章寫(xiě)到現(xiàn)在，我們希望你已經(jīng)開(kāi)始肯定ATR在交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)中的作用。還有很多ATR用法有待討論（比如Keltne帶）。我們希望將來(lái)還能寫(xiě)一些關(guān)于 ATR的文章，我們還希望這一系列文章能激起一些關(guān)于ATR用法的創(chuàng)造性想法。如果你有的話，請(qǐng)告訴我們你是如何創(chuàng)造性的應(yīng)用這一偉大的技術(shù)分析工具。
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