現時，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：
長短倉
　　即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉
市場中性
　　即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票
可換股套戥
　　即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然
環球宏觀
　　即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣
管理期貨
　　即持有各種衍生工具長短倉。 　　對沖基金的最經典的兩種投資策略是“短置”（shortselling）和“貸杠”（leverage）。

短置
　　即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然后在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（“長置”，long position，指的是自己買進股票作為長期投資）。在熊市中采取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置此投資策略由于風險高企，一般的投資者都不采用。
貸杠{來源 www.kzuj.com.cn

　　“貸杠”（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是“杠桿作用”，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，通過“貸杠”這種方式進入華爾街（融資市場）和對沖基金產生“共生”（symbiosis）的關系。在高賭注的金融活動中，“貸杠”成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那里借來資本，華爾街則提供買賣債券和后勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。
行業策略{來源 www.kzuj.com.cn

　　目前運用此策略的對沖基金一共有14只（包括股權投資基金），行業策略基金（Sector Fund或者Special Fund)是指將所管理的基金70%以上資金投入到某一特定行業的股票，以期跟隨該行業整體的成長，獲得超額的收益。由于單個行業股票波動會比上證指數的波動要劇烈的多，所以風險會大，當然收益也會放大，根據貝萊德七種行業策略投資基金的績效情況看，行業策略能為投資者提供比其他策略基金更高的風險收益，前提是管理基金公司的專業程度和運作方法比別人更先進。目前我國行業策略基金主要集中于TMT、醫藥、消費，其中醫藥行業策略對沖基金占據主流，消費行業策略基金占據公募基金投資策略主流。對公募和私募所獲得的收益也存在一定的差別，這種差別源之于公募和私募基金產品操作上的束縛程度。

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